10月12日，央行網(wǎng)站發(fā)布了《標準化債權類資產(chǎn)認定規(guī)則(征求意見稿)》，擬明確標準化債權類資產(chǎn)與非標準化債權類資產(chǎn)的界限、認定標準及監(jiān)管安排等。

標準化債權類資產(chǎn)認定規(guī)則出爐!

10月12日，央行網(wǎng)站發(fā)布了《標準化債權類資產(chǎn)認定規(guī)則(征求意見稿)》(簡稱《認定規(guī)則》)，擬明確標準化債權類資產(chǎn)與非標準化債權類資產(chǎn)(分別簡稱標債資產(chǎn)與非標資產(chǎn))的界限、認定標準及監(jiān)管安排等。

對此，央行表示，為規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資，強化投資者保護，促進直接融資健康發(fā)展，有效防控金融風險。

據(jù)了解，上述《認定規(guī)則》所稱的標準化債權類資產(chǎn)是指依法發(fā)行的債券、資產(chǎn)支持證券等固定收益證券，主要包括國債、中央銀行票據(jù)、地方政府債券、政府支持機構債券、金融債券、非金融企業(yè)債務融資工具、公司債券、企業(yè)債券、國際機構債券、同業(yè)存單、信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持票據(jù)、證券交易所掛牌交易的資產(chǎn)支持證券，以及固定收益類公開募集證券投資基金等。

至于其他債權類資產(chǎn)被認定為標準化債權類資產(chǎn)的，應當同時符合以下條件：等分化，可交易;信息披露充分;集中登記，獨立托管;公允定價，流動性機制完善;在銀行間市場、證券交易所市場等國務院同意設立的交易市場交易。

央行有關部門負責人在答記者問時稱，該《認定規(guī)則》根據(jù)當前證券法公募債券應經(jīng)證券監(jiān)管部門審批、私募債券具有一定政策空間的基本法律框架，確定了除現(xiàn)有依法發(fā)行的債券、資產(chǎn)支持證券外，其他標債資產(chǎn)應明確為面向合格投資者發(fā)行的私募債券的基本思路，并借鑒國內(nèi)外私募債券發(fā)展經(jīng)驗，在《《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》(簡稱《資管新規(guī)》)框架下對五項標債資產(chǎn)認定標準進行細化。

“《認定規(guī)則》充分考慮市場需要，為各類債權類資產(chǎn)提供了明確的標債資產(chǎn)認定路徑，提升債券市場的普惠性和包容性。具體看，《認定規(guī)則》發(fā)布后新增的各類債權類資產(chǎn)，均可按相關程序進行標債資產(chǎn)認定;若通過標債資產(chǎn)認定，資管產(chǎn)品可投資該類標債資產(chǎn)以置換存量的非標資產(chǎn)。” 上述央行有關部門負責人還進一步表示。

事實上，去年4月27日，《資管新規(guī)》正式發(fā)布。在非標準化債權類資產(chǎn)投資方面，該《新規(guī)》明確標準化債權類資產(chǎn)的核心要素，提出期限匹配、限額管理等監(jiān)管措施，引導商業(yè)銀行有序壓縮非標存量規(guī)模。

“標準化債權類資產(chǎn)之外的債權類資產(chǎn)均為非標。”當時央行有關負責人表示，非標具有期限、流動性和信用轉(zhuǎn)換功能，透明度較低，流動性較弱，規(guī)避了宏觀調(diào)控政策和資本約束等監(jiān)管要求，部分投向限制性領域，影子銀行特征明顯。

今年2月份，時任央行金融穩(wěn)定局副局長陶玲就曾透露，人民銀行正在制定標準化債權類資產(chǎn)的認定規(guī)則，會在存量非標轉(zhuǎn)標等方面妥善處理。

此外，在合理設置過渡期方面，《資管新規(guī)》將過渡期將延長至2020年年底，給予金融機構充足的調(diào)整和轉(zhuǎn)型時間。對過渡期結(jié)束后仍未到期的非標等存量資產(chǎn)也作出妥善安排，引導金融機構轉(zhuǎn)回資產(chǎn)負債表內(nèi)，確保市場穩(wěn)定。

而上述《認定規(guī)則》也指出，未被納入本規(guī)則發(fā)布前金融監(jiān)督管理部門非標準化債權類資產(chǎn)統(tǒng)計范圍的資產(chǎn)，在《資管新規(guī)》過渡期內(nèi)，可豁免《資管新規(guī)》關于非標準化債權類資產(chǎn)投資的期限匹配、限額管理、集中度管理、信息披露等監(jiān)管要求。過渡期結(jié)束后尚在存續(xù)期內(nèi)的，按照有關規(guī)定妥善處理。

央行有關部門負責人在答記者問時亦指出，盡量避免由于標債資產(chǎn)認定造成市場大幅波動，是否進行標債資產(chǎn)認定充分尊重相關市場參與者及基礎設施機構意愿，并規(guī)定在過渡期內(nèi)保持對存量資產(chǎn)的監(jiān)管要求不變，推動市場平穩(wěn)過渡，有效防范處置風險的風險。

關鍵詞： 標債資產(chǎn) 認定規(guī)則 市場波動