雖然季節(jié)已入冬，但ETF市場的溫度還在持續(xù)走高，一些公募似乎想抓住年末行情調(diào)整的機會，趕上這場競爭激烈的吸金盛宴。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從11月至年末，市場將有21只ETF及其聯(lián)接基金陸續(xù)成立。截至11月26日，年內(nèi)市場上共成立了45只股票型ETF，其中，有5只ETF最新場內(nèi)份額保持在50億份以上，并且均屬于科技、大灣區(qū)、長三角一體化等當(dāng)下熱點行業(yè)主題ETF。

而在上述即將成立的21只ETF及其聯(lián)接基金中，有6只屬于寬基ETF，其中，滬深300ETF占大多數(shù)。在業(yè)內(nèi)人士看來，與種類豐富且具有行業(yè)熱點的主題ETF相比，滬深300ETF未來更具備一定的上漲空間。

寬基ETF密集待成立

ETF基金發(fā)行的混戰(zhàn)還在持續(xù)，各家公募自然不會放過這個絕好的沖規(guī)模機會。

11月25日，年內(nèi)第三只滬深300ETF成立，國聯(lián)安滬深300ETF首募規(guī)模達到5億元。接下來，還將有5只滬深300ETF在年內(nèi)相繼成立，分別是匯添富滬深300ETF、天弘滬深300ETF、華安滬深300ETF、民生加銀滬深300ETF、泰康滬深300ETF。

雖然今年ETF市場被各個行業(yè)主題ETF搶盡風(fēng)頭，但場內(nèi)成交活躍度方面還要看寬基ETF。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，年內(nèi)日均成交量居前的三只ETF分別是華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、華夏上證50ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF。同類規(guī)模最大的華泰柏瑞滬深300ETF日均成交量也達到3億份以上。

業(yè)績方面，今年以來，10只滬深300ETF平均收益率達到25.41%。目前，上證綜指在2900點附近持續(xù)震蕩，而ETF基金已經(jīng)成為最流行的跟蹤市場趨勢的投資工具之一。市場人士認(rèn)為，只有熊市才是驗證價值投資的有效窗口。

兼具成長和藍籌

滬深300指數(shù)代表著A股市場市值最大、流動性最好的300只股票組合。截至11月26日收盤，滬深300指數(shù)報3891.65點，年內(nèi)漲幅達到28.82%，同期上證綜指和深證成指漲幅分別為16.53%和32.96%。滬深300指數(shù)對應(yīng)最新動態(tài)市盈率和靜態(tài)市盈率分別為11.7倍和12.8倍。

對于滬深300的指數(shù)走勢，機構(gòu)和業(yè)內(nèi)人士的態(tài)度更偏樂觀。

今年11月初，來自高盛的專家曾在2019中國投資論壇年會上表示，滬深300指數(shù)年內(nèi)基于基本面的目標(biāo)是4200點，樂觀假設(shè)在投資者對風(fēng)險沒有畏懼的情況下，滬深300指數(shù)有望挑戰(zhàn)5000點。

瑞銀證券中國股票策略團隊指出，滬深300指數(shù)在2020年底目標(biāo)位為4400點，比當(dāng)前點位高14%左右，明年A股市場的上行空間將主要由企業(yè)盈利增長所驅(qū)動。

金百臨咨詢首席分析師秦洪在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“目前滬深300指數(shù)的估值相對合理，處在歷史中位值附近。但考慮到兩個因素，一是中國經(jīng)濟的穩(wěn)定性、成熟度在提升，因此行業(yè)利潤愈發(fā)向龍頭企業(yè)轉(zhuǎn)移。這對于滬深300成份股來說，是一個好消息，因為他們大多是各行各業(yè)的龍頭企業(yè)。所以，未來的利潤率有望進一步回升，從而降低估值;二是利率下行預(yù)期增強，這也有利于提振股息率較高的滬深300指數(shù)的估值溢價。所以，未來走勢仍可期待。”

私募排排網(wǎng)研究員劉有華對記者表示，滬深300指數(shù)與上證50指數(shù)、中小創(chuàng)指數(shù)不同的是，它兼顧成長股和藍籌股以及白馬股等標(biāo)的，從盈利水平來看，成分上市公司的整體盈利能力要明顯優(yōu)于上市公司的整體水平。

中長期機會可觀

ETF市場的競爭還在繼續(xù)，大中小公募均對此投入大量心血，選好一類指數(shù)對ETF產(chǎn)品未來的規(guī)模和業(yè)績走勢也至關(guān)重要。

對于即將在年末密集成立的滬深300ETF，秦洪認(rèn)為，滬深300ETF的優(yōu)勢主要是在于行業(yè)范圍涉及面廣，不像行業(yè)指數(shù)，過于集中，一旦行業(yè)景氣下滑，行業(yè)ETF的壓力就有所增強。但滬深300指數(shù)是寬基指數(shù)，涉及諸多行業(yè)，有一定的對沖效應(yīng)。所以，其更能夠代表中國經(jīng)濟的發(fā)展，更易受到大型機構(gòu)資金的青睞。

劉有華認(rèn)為，與行業(yè)指數(shù)基金相比，滬深300只綜合類指數(shù)基金，成分標(biāo)的也是根據(jù)業(yè)績和成長性精選過的個股，所以存在明顯的業(yè)績和成長優(yōu)勢。由于其行業(yè)的分散性，所以與單一行業(yè)指數(shù)基金相比，抗風(fēng)險能力明顯增強。滬深300指數(shù)最近幾年的表現(xiàn)雖然有點過山車的走勢，但是中長期來看，其年化收益是比較客觀的，跑贏同期銀行固收產(chǎn)品問題應(yīng)該不大，考驗的是持有者的持有耐心。

關(guān)鍵詞： 大盤基 多只滬深300ETF成立