上交所網站顯示，申請登陸科創(chuàng)板的金科環(huán)境股份有限公司(以下簡稱"金科環(huán)境")于12月4日通過上市委審核。

雖已過會，公司仍存在不少問題：上市申請材料中被爆出多達80多處會計差錯，在過會之后仍被交易所要求調整招股書，公司會計工作的規(guī)范程度讓人疑竇叢生。更嚴重的是多次遭環(huán)保局行政處罰后法律意識依然薄弱。

另外，處于IPO的關鍵時刻，公司還在苦尋財務總監(jiān)的合適人選，值得注意的是目前財務總監(jiān)今年年初剛入職。

再被要求調整招股書

早在11月25日公布的科創(chuàng)板審核中心意見落實函中，首個問題就要求金科環(huán)境“采用簡明語言，強化風險導向，突出重大性，增強針對性，明確提示公司不生產膜材料，專注于膜系統(tǒng)設計建設、膜系統(tǒng)運行管理領域。”

金科環(huán)境在招股書中稱，公司從事水深度處理及污廢水資源化，主營業(yè)務為依托膜通用平臺裝備技術、膜系統(tǒng)應用技術、膜系統(tǒng)運營技術等三大核心技術，為客戶提供裝備及技術解決方案。

金科環(huán)境表示，飲用水處理領域，公司在國內率先實施了納膜技術技術規(guī)?；瘧?，處理規(guī)模居國內首位;在膜法市政污水處理領域，公司是國內幾家具有為20萬噸/日及以上處理規(guī)模的超濾水廠代表性企業(yè)之一;在資源化領域，采用雙膜技術將市政和工業(yè)園區(qū)污廢水處理并大規(guī)模產出再生水，公司綜合技術與實施規(guī)模處于國內領先地位。

看似在膜技術領域領先的金科環(huán)境，卻并不生產膜產品。

一個膜技術污水處理行業(yè)人士稱，“膜技術原材料PVDF為石油萃取物，通過化學改性的辦法進行生產，化學改性的配方技術門檻很高，要求做出來的膜透水性好，抗拉伸力強，不然在市政和工業(yè)污水領域，容易斷絲，污水就不經過濾直接進入凈水系統(tǒng)。至今國內市政和工業(yè)污水用微濾膜只有碧水源完成了大規(guī)模商用。”

“在應用過程中，膜產品的研發(fā)生產是核心，其次是應用環(huán)節(jié)的設備及土建，設備結構的合理性與土建安裝的安全性也很重要，但門檻很低。自2015年PPP模式推廣后，國內絕大多數污水處理使用水價投標，投標方肯定會使用自己的技術，金科環(huán)境這種拿到標以后用別人的技術，利潤會低很多。”

公司雖于昨日過會，價值線注意到上交所再次要求金科環(huán)境準確披露公司業(yè)務實質，并根據情況調整銷售收入的分類表述等。

另外，近日各大媒體均有報道：從金科環(huán)境提交招股書算起，到目前財務報表涉及的改動已超過80余處。那么金科環(huán)境將再次面臨招股書調整，這對會計基礎工作薄弱的金科環(huán)境也是一個不小的挑戰(zhàn)。

令人詫異的是，金科環(huán)境10月份還在獵聘網招聘財務總監(jiān)，而現任的財務總監(jiān)郝娜女士是2019年1月份剛加入公司。

公司IPO之際，為何更換財務總監(jiān)換如此勤快，除了會計基礎薄弱，是否還存在其它問題?

多次被處罰

法律意識依然淡薄

價值線注意到，金科環(huán)境身為環(huán)保行業(yè)企業(yè)，卻因為環(huán)保問題多次被處罰。

2016年8月，金科環(huán)境子公司原平中荷在污水處理過程中，因進水水質超標，出現氨氮、總氮超標排放，被原平市環(huán)境保護局責令立即停止違法行為，并被處以8.68萬元罰款。

2017年8月，金科環(huán)境全資子公司北京喜嘉得在從事生產組裝水及污水處理膜濾系統(tǒng)設備的過程中，為盡早投入生產，在水污染防治設施未建成的情況下，即將建設項目主體工程投入使用，后被北京市昌平區(qū)環(huán)境保護局責令停止生產并罰款13萬元。

公司作為環(huán)保行業(yè)，為何卻不重視環(huán)保呢?當價值線注意到公司一個違反法律種類更多的綜合違法大項目時便明白，法律意識薄弱似乎是公司一貫存在的問題。

2018年，金科環(huán)境深度水處理研發(fā)制造中心由北京轉移至原平市，并約定要實現“當年完成搬遷、當年投產、當年納稅”。由于項目建設周期較長，金科環(huán)境全資子公司原平中荷另行租賃廠房，且租賃廠房未辦理相關手續(xù)即投入生產。

按相關規(guī)定，原平中荷在租賃廠房內開展生產經營需要辦理項目立項、環(huán)保驗收、消防驗收、排污許可等相關手續(xù)。而原平中荷為了盡快生產，已涉及無手續(xù)、違規(guī)經營。

2019年8月金科環(huán)境在建工程膜濾系統(tǒng)成套設備項目完成，原平中荷由租賃廠房搬回新建自有廠房開展生產，值得注意的是，此工程尚未辦理《建筑工程施工許可證》、排污許可、消防驗收、竣工驗收、房屋產權證書等手續(xù)。原平中荷的生產仍然屬于無手續(xù)經營。截至目前，該膜濾系統(tǒng)成套設備項目仍未能取得全部手續(xù)。

雖然原平市政府于2019年8月出具了書面文件，確認原平中荷不會因為上述情況受到原平市政府及下屬行政機關的任何行政處罰，并將協(xié)調下屬行政機關盡快辦理新廠房相應手續(xù)，但是公司仍面臨上述新廠房相應手續(xù)可能一直無法辦理完成的風險，以及仍面臨被上級政府進行行政處罰的風險，公司屆時可能需要重新建設新廠房，并因此對公司生產經營帶來不利影響。

科創(chuàng)屬性并不足

金科環(huán)境此次選擇了科創(chuàng)板第一套上市標準，擬公開發(fā)行不超過2569萬股，募集資金7.39億元，投向南堡污水零排放及資源化項目、研發(fā)中心建設項目以及補充流動資金。

數據顯示，報告期內，金科環(huán)境的研發(fā)費用分別為609.82萬元、996.51萬元、2087.22萬元，占營業(yè)收入的比重分別為3.66%、3.79%、5.19%。

在對比四家擬登陸科創(chuàng)板的環(huán)保類公司的研發(fā)數據后發(fā)現，以2018年數據為例，相比于江西金達萊環(huán)保股份有限公司研發(fā)費用為5285萬元、南京萬德斯環(huán)?？萍脊煞萦邢薰狙邪l(fā)費用為2118萬元、無錫德林海環(huán)?？萍脊煞萦邢薰狙邪l(fā)費用為1162萬元。

再看發(fā)明專利的對比：據招股書披露，金科環(huán)境目前持有4項國內發(fā)明專利和2項境外發(fā)明專利。而無錫德林海環(huán)?？萍脊煞萦邢薰尽⒙返颅h(huán)境科技股份有限公司、江西金達萊環(huán)保股份有限公司、南京萬德斯環(huán)保科技股份有限公司，這四家企業(yè)持有的國內專利數量分別為6項、12項、23項和6項，均優(yōu)于金科環(huán)境。

關鍵詞： 金科環(huán)境 帶病過會