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2019 年《新國標(biāo)》規(guī)范了電動自行車的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、流通和使用等環(huán)節(jié)，行業(yè)迎來規(guī)范發(fā)展的機(jī)遇。同時(shí)，各地為《新國標(biāo)》的實(shí)施設(shè)置了長短不同的過渡期，根據(jù)現(xiàn)有實(shí)施情況， 預(yù)計(jì)將于2024年底結(jié)束。過渡期結(jié)束后，不符合《新國標(biāo)》要求的車型將不允許上路通行，由此產(chǎn)生的替換需求帶來了市場容量新的增長點(diǎn)。在規(guī)范發(fā)展與過渡期替換需求的雙重驅(qū)動下，行業(yè)再次進(jìn)入高速發(fā)展期。在這個(gè)階段，市場份額呈現(xiàn)出向規(guī)模企業(yè)、龍頭企業(yè)和品牌企業(yè)集中的趨勢，行業(yè)秩序加速優(yōu)化、市場集中度不斷提升。

2022年是很多省非國標(biāo)電動二輪車的延期使用的最后期限，作為新國標(biāo)電動車的代表企業(yè)，由于主要產(chǎn)品市場需求旺盛，愛瑪科技業(yè)績一直保持著不錯(cuò)的業(yè)績，經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)加速增長的態(tài)勢。2022年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入94.38億元，同比增長29.08%；歸母凈利潤6.9億元，同比增長119.79%。

盈利方面，愛瑪科技2022年上半年加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為12.87%，2021年上半年為11.26%，同比增長了1.61%，2022年上半年的凈利率為7.31%，2021年上半年的凈利率為4.29%，同比增長了3.02%,2022年上半年的毛利率為14.66%，2021年上半年的毛利率為11.37%，同比增長了3.29%。可以看出在盈利方面總體的態(tài)勢是小幅上升的。

應(yīng)收賬款方面，由于銷售規(guī)模擴(kuò)大，愛瑪科技應(yīng)收賬款也隨之增加。2022年上半年應(yīng)收賬款為2.72億元，2021年上半年的應(yīng)收賬款為3.73億元，同比減少了1.01億元。但回款速度較快且穩(wěn)定，2022年上半年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)4.58天，2021年上半年的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)為6.9天，同比又減少2.32天。

現(xiàn)金流方面，愛瑪科技較為穩(wěn)定，2022年上半年的現(xiàn)金流為17.96億元，2021年上半年為5.68億元，同比上漲215.92%，占營業(yè)收入比重為19.03%。主要原因是愛瑪科技業(yè)務(wù)規(guī)模增大，收到經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額隨之增加。

研發(fā)投入方面,愛瑪科技2022年上半年的研發(fā)投入為2.13億元，2021年上半年的研發(fā)投入為1.42億元，同比上漲49.86%，占營業(yè)收入比重為2.26%。截至2022 年6月30日，擁有發(fā)明專利13項(xiàng)、實(shí)用新型專利436項(xiàng)及外觀設(shè)計(jì)專利884項(xiàng)，公司旗下多家子公司具備高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)。

未來，愛瑪科技是否“高枕無憂”？然而，其仍面臨一些風(fēng)險(xiǎn)，電動兩輪車行業(yè)競爭日趨激烈。眾多小規(guī)模企業(yè)已退出市場，行業(yè)競爭焦點(diǎn)在于領(lǐng)先企業(yè)之間的競爭，呈現(xiàn)出新的態(tài)勢。另外，材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，行業(yè)原材料采購價(jià)格受到宏觀趨勢、產(chǎn)業(yè)政策等因素的影響，存在波動的可能性，增加了采購成本的管控難度，因?yàn)樾履茉雌嚨陌l(fā)展，上游的鋰材料價(jià)格飛速上漲，后續(xù)會面臨著成本上漲的危機(jī)。

關(guān)鍵詞： 年上半年 應(yīng)收賬款 營業(yè)收入