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10月14日,箭牌家居(001322.SZ)開啟申購,發(fā)行價格12.68元/股,申購上限為2.85萬股,市盈率22.99倍,屬于深交所主板,中信證券(600030)為其獨家保薦人。
箭牌家居是一家集研發(fā)、生產、銷售與服務于一體的大型現代化制造企業(yè),生產范圍覆蓋高品質衛(wèi)生陶瓷、龍頭五金、浴室家具、瓷磚、浴缸浴房、定制櫥衣柜等全系列家居產品,致力于為消費者提供一站式智慧家居解決方案,目標是成為國際一流的智慧家居品牌。
公司主要產品品牌包括ARROW箭牌、FAENZA法恩莎、ANNWA安華,三個品牌具有不同的市場定位,能夠滿足不同消費群體的需求。公司掌握具有自主知識產權的研發(fā)及制造核心技術,是衛(wèi)生陶瓷、節(jié)水型衛(wèi)生潔具行業(yè)標準起草單位之一。公司品牌多次被評為中國十大衛(wèi)浴品牌、十大瓷磚品牌,產品相繼獲得德國紅點設計獎、德國IF產品設計金獎、紅棉中國設計獎,并于2015年、2020年連續(xù)兩屆被指定為世博會中國館陶瓷潔具供應商。
陶瓷衛(wèi)浴行業(yè)市場規(guī)模方面,據中商產業(yè)研究院及中國陶瓷家居網統(tǒng)計數據顯示,2012-2021年,我國衛(wèi)生陶瓷產量呈現出波動略有上升的趨勢。2020年,全國衛(wèi)生陶瓷累計產量為2.04億件,相對2019年略有下降,同比下降7.27%。2021年,全國衛(wèi)生陶瓷累計產量為2.29億件,同比增長12.55%。市場集中度方面,隨著我國供給側改革的推進,頭部企業(yè)逐步開始橫向整合,近幾年我國頭部衛(wèi)浴企業(yè)市場集中度呈上升趨勢。然而,同日本CR3接近90%的水平相比,我國衛(wèi)浴行業(yè)集中度尚有較大的提升空間。
龍頭五金行業(yè)市場規(guī)模方面,目前國內相關政府部門尚無公布龍頭五金細分行業(yè)的相關企業(yè)數量以及市場總體排名。龍頭五金行業(yè)產品主要包括淋浴花灑、龍頭、地漏、掛件等,根據智研咨詢發(fā)布的統(tǒng)計數據顯示,2018年國內花灑行業(yè)市場規(guī)模約為54.7億元,2019年約為58.5億元,2014-2019年間花灑行業(yè)市場規(guī)模穩(wěn)步增長。2015年以來,我國房地產開發(fā)項目中精裝修房滲透率快速、穩(wěn)步提升,而在精裝修房中,衛(wèi)浴五金產品和陶瓷潔具均達到了近100%的覆蓋率,同為精裝修房的“標準配置”。隨著我國精裝修房的滲透率進一步提高,衛(wèi)浴五金產品的需求將持續(xù)增長和釋放。
瓷磚行業(yè)市場規(guī)模方面,根據Statista的統(tǒng)計數據,從消費區(qū)域分布來看,亞洲市場是最主要的瓷磚消費區(qū)域,2020年亞洲市場占世界消費總量的71.53%,其中,中國為世界上最大的瓷磚消費國,占世界消費總量的49.01%,顯示了巨大的消費潛力。未來,隨著國內消費能力進一步提高,消費者會更加青睞高品質建筑陶瓷產品,也有助于進一步提升建筑陶瓷行業(yè)的集中度。
本次發(fā)行的募集資金扣除發(fā)行費用后,箭牌家居將投資于以下項目:
財務方面,于2019、2020、2021年,公司營業(yè)收入分別約為66.58億元、65.02億元、83.73億元,歸屬于母公司股東的凈利潤分別約為5.56億元、5.89億元、5.77億元。