印度時間11月18日印度財政部發(fā)布了下調(diào)鐵礦石出口關稅的文件，文件內(nèi)容同時顯示部分鋼鐵產(chǎn)品也做出了相應調(diào)整。其中鐵礦石品位58%以上品種的關稅由50%下調(diào)到30%，58%及以下礦石、球團恢復0%關稅。調(diào)整自印度時間11月19日生效。

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這是本年度印度國內(nèi)第二次調(diào)整關于鐵礦石出口關稅的舉措，第一次調(diào)整時間為2022年5月22日，當時是印度為了控制國內(nèi)工業(yè)品價格，進而降低進口稅率，提高出口稅率。本次印度下調(diào)鐵礦石出口關稅后，印度鐵礦石相關的出口關稅再次恢復到2022年5月22日之前水平。

印度作為在2010年之前全球鐵礦石出口的大國之一，雖然在2010年之后出口量出現(xiàn)驟降，但截至目前依舊是我國鐵礦石進口排名第五的國家，因此其鐵礦石出口關稅的調(diào)整，在一定程度上對我國鐵礦石供需有些許影響，接下來我們從以下幾方面來分析一下本次印度鐵礦石關稅調(diào)整之后對我國鐵礦石供需格局的影響。

首先，先來看一下印度鐵礦石進口占我國鐵礦石進口的比重。從下圖能明顯看到，從上一輪鐵礦石熊市起點2012年之后，中國進口印度鐵礦石比重就持續(xù)處于5%以下，這其中既有澳洲和巴西優(yōu)質(zhì)鐵礦石資源對于印度鐵礦石出口市場份額的擠壓，也和印度國內(nèi)鐵礦石需求連續(xù)增長的原因。另外從絕對進口量來看，從2016年起，每年中國進口印度鐵礦石總量基本維持在2000萬噸上下，其中2020年和2021年情況比較特殊，分別達到了4466萬噸和3342萬噸，這兩年主要是印度國內(nèi)受到新冠疫情的影響，國內(nèi)需求大幅下滑以及全球鐵礦石價格高位的刺激，共同導致印度鐵礦石短期出口量大幅增加。而今年則因為印度國內(nèi)需求的增加以及鐵礦石出口關稅的影響，印度鐵礦石出口中國量出現(xiàn)大幅下滑，截至1-9月份，中國總進口印度鐵礦石總量為989萬噸，預計2022年全年印度鐵礦石進口量為1050萬噸。

其次，來看一下我國進口印度鐵礦石的品種結構。從海關數(shù)據(jù)顯示，印度出口我國的鐵礦石產(chǎn)品主要為球團和粗粉，且粗粉占比50%以上，通過近幾年數(shù)據(jù)分析來看，從2019年開始到2021年，印度球團出口在0關稅的情況下占比持續(xù)下滑，這應該也是和其國內(nèi)對于高品鐵礦石需求增加有關。而今年球團出口占比上升，粗粉出口占比下降應該主要還是和5月份出口關稅上調(diào)有關，在出口關稅上調(diào)后，低附加值的粗粉出口成本急劇上升，因此對于出口壓力也比較大，反而高附加值的球團能保持一定的出口優(yōu)勢。同時粗粉出口占比從2019年的上升到今年的下降，在一定程度上也反映出來粗粉的出口情況和價格的相關性比較高，因為其粗粉基本屬于58%以下的低品礦，且雜質(zhì)含量往往超標，因此印度粗粉出口屬于價格敏感性品種。

最后，再來看一下，印度國內(nèi)鐵礦石的供需情況?？偹苤?，近幾年印度的鋼鐵行業(yè)發(fā)展比較迅速，生鐵產(chǎn)量不斷攀升，根據(jù)下圖也能發(fā)現(xiàn)，印度國內(nèi)生鐵產(chǎn)量是逐步上升的，另外據(jù)世界鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年1-9月，印度國內(nèi)生鐵產(chǎn)量為5917.2萬噸，同比增加1.3%。在今年全球生鐵產(chǎn)量均處于同比下滑的情況下，只有印度保持了同比正增長，這也說明印度國內(nèi)對于鐵礦石需求的旺盛。

此外，印度國內(nèi)鐵礦石需求的旺盛也表現(xiàn)在其鐵礦石凈出口量的變化上，可能市場的觀念依舊認為印度是一個鐵礦石純出口國家，其實最早從2010年開始印度就開始有小幅的鐵礦石進口了，在2018年的時候印度鐵礦石進口達到最高水平，而且因為其國內(nèi)的冶煉需求情況，進口的鐵礦石基本為高品位鐵礦石。印度鐵礦石國內(nèi)供應情況基本保持穩(wěn)定，產(chǎn)量每年基本保持穩(wěn)步的小幅增長，而且隨著國內(nèi)鐵礦石需求的增加，出口占比基本保持穩(wěn)定，其中2020年因為疫情沖擊后有所走高，之后再次回落至10%-15%之間的水平。

綜上所述，本次印度鐵礦石出口關稅再次回調(diào)到2022年5月份之前的水平，對于鐵礦石市場影響預計有三：

1、促使高低品價差回落，后期海外低品主流礦山的折扣預計會有所增加。

2、對于我國鐵礦石供應再次出現(xiàn)回升，預計2023年中國進口印度鐵礦石總量比2022年增加1000萬噸左右，因為印度鐵礦石出口屬于價格敏感性，所以具體情況依舊需要根據(jù)市場價格變動來調(diào)整。

3、短期預計使鐵礦石盤面1-5價差走闊。

關鍵詞： 生鐵產(chǎn)量