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華泰證券(601688)發(fā)布研究報(bào)告稱，據(jù)媒體報(bào)道，中證協(xié)向券商下發(fā)《網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計(jì)劃(2023-2025)》征求意見稿，提出33項(xiàng)重點(diǎn)工作，鼓勵(lì)有條件的券商未來三年信息科技平均投入金額不少于平均凈利潤(rùn)的8%或平均營(yíng)收的6%。該行認(rèn)為《三年提升計(jì)劃》將促使券商進(jìn)一步加大IT投入，利好證券IT公司，重點(diǎn)推薦恒生電子(600570)(600570.SH)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司還包括頂點(diǎn)軟件(603383)(603383.SH)、金證股份(600446)(600446.SH)等。

華泰證券主要觀點(diǎn)如下：

《三年提升計(jì)劃》明確提出券商要加大科技投入，行業(yè)迎來新一輪投資周期

根據(jù)中證協(xié)數(shù)據(jù)，2019-2021年證券行業(yè)IT投入營(yíng)收占比分別為5.69%、5.86%、6.73%。雖然行業(yè)整體IT投入營(yíng)收占比在2021年超過6%，但不同券商IT投入差異較大，2021年證券行業(yè)IT投入總金額為338.2億，最高為23.38億，最低為0.17億，平均金額為3.22億，平均金額以上的券商數(shù)量?jī)H有26家，其中11家券商IT投入營(yíng)收占比低于6%，占比42%。中證協(xié)2021年披露IT投入的券商數(shù)量為105家，其中有29家券商2021年IT投入營(yíng)收占比低于6%，占比27.6%。因此若未來三年105家券商全部IT投入營(yíng)收占比提升至6%以上，則券商IT投入仍將有較大的提升空間。

《三年提升計(jì)劃》有望加速券商新一代核心系統(tǒng)建設(shè)和技術(shù)架構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)

《三年提升計(jì)劃》明確要求券商加強(qiáng)核心系統(tǒng)的技術(shù)攻關(guān)。鼓勵(lì)有條件的公司積極推進(jìn)新一代核心系統(tǒng)的建設(shè)，開展核心系統(tǒng)技術(shù)架構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)工作。積極從集中式專有技術(shù)架構(gòu)向分布式、低時(shí)延、開放技術(shù)架構(gòu)轉(zhuǎn)型，具備高可用、高性能、低延時(shí)、易擴(kuò)展及松耦合等特性。目前恒生電子、頂點(diǎn)軟件、金證股份等廠商均在大力推動(dòng)自己的新一代核心系統(tǒng)和在證券公司的應(yīng)用，此次政策有望加速券商核心系統(tǒng)和技術(shù)架構(gòu)的升級(jí)換代，從而為相關(guān)廠商帶來更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

《三年提升計(jì)劃》鼓勵(lì)證券公司信息系統(tǒng)上云，證券IT系統(tǒng)上云有望加快

《三年提升計(jì)劃》鼓勵(lì)有條件的券商加快信息系統(tǒng)上云，通過云計(jì)算平臺(tái)承載及運(yùn)行的信息系統(tǒng)比例不低于60%，由容器等云平臺(tái)承載的云原生系統(tǒng)比例不低于10%。原來證券行業(yè)基于安全考慮，對(duì)信息系統(tǒng)上云保持了相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，此次政策鼓勵(lì)證券公司信息系統(tǒng)上云，一方面將加速券商信息系統(tǒng)向新一代產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，另一方面也為證券IT廠商未來探索新的商業(yè)模式奠定了基礎(chǔ)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：證券行業(yè)收入增長(zhǎng)低于預(yù)期;市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 信息系統(tǒng) 華泰證券 證券公司