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由于交易員對(duì)日本央行周三的更多意外情況保持警惕，未來(lái)一周對(duì)沖美元兌日元波動(dòng)的成本已升至近三年來(lái)的最高水平。

日本央行在上個(gè)月出人意料地?cái)U(kuò)大了10年期國(guó)債收益率的目標(biāo)波動(dòng)區(qū)間，從-0.25%至0.25%擴(kuò)大至-0.5%至0.5%，這被部分投資者認(rèn)為是日本央行轉(zhuǎn)向的一個(gè)信號(hào)，并引發(fā)了日元兌美元匯率自1998年以來(lái)的最大單日漲幅。通過(guò)提高合約成本，期權(quán)賣家正試圖減少在日本央行上個(gè)月那樣令投資者措手不及后可能遭遇的損失。

此前有報(bào)道稱，日本央行將于1月利率會(huì)議上審查其超寬松貨幣政策的副作用，再加上日本央行0.5%的收益率上限即將被突破，期權(quán)賣家因此提高了合約成本。他們考慮到，如果日本央行進(jìn)一步改變政策，日元兌美元匯率可能大漲。而如果日本央行按兵不動(dòng)，美元兌日元匯率可能反彈，這可能會(huì)促使押注日本央行政策調(diào)整的投資者進(jìn)行空頭回補(bǔ)。

關(guān)鍵詞： 空頭回補(bǔ) 貨幣政策 出人意料