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東方財(cái)富證券發(fā)研報(bào)指，康方生物(09926)為雙抗領(lǐng)域龍頭，獨(dú)立自主研發(fā)生產(chǎn)了全球首創(chuàng) PD–1/CTLA–4雙抗新藥開(kāi)坦尼，且另一完全全球首創(chuàng)的 PD–1/VEGF 雙抗新藥依沃西在肺癌領(lǐng)域連續(xù)獲得了國(guó)家藥審中心授予的三項(xiàng)突破性療法認(rèn)定，公司在創(chuàng)新藥研發(fā)實(shí)力得到驗(yàn)證。公司開(kāi)坦尼銷(xiāo)售達(dá) 5.46 億元，商業(yè)化能力得到驗(yàn)證，此外，公司在研管線已有多款進(jìn)入臨床關(guān)鍵時(shí)期?？春瞄_(kāi)坦尼的快速放量，隨著研發(fā)管線逐步落地，公司業(yè)績(jī)長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力充足。

該行指，2023年，依沃西海外授權(quán)合作的等值于 5 億美金首付款已經(jīng)到賬，因此該行調(diào)整了 2023-2024 年?duì)I業(yè)收入并新增 2025 年的營(yíng)收預(yù)測(cè)。該行預(yù)計(jì)2023-2025 年?duì)I收分別為人民幣 51.92/30.95/45.17 億元，歸母凈利潤(rùn)分別為 21.64/0.63/10.51 億元，EPS 分別為 2.57/0.08/1.25 元，PE 分別為14/491/30 倍，維持公司“增持”評(píng)級(jí)。

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