作者｜王渝斐

(資料圖)

編輯｜彭孝秋

編者按：隨著越來(lái)越多的公司開(kāi)始沖IPO上市，硬氪特推出上市快報(bào)——硬氪IPO，用最短時(shí)間呈現(xiàn)最核心信息。以下為第六期——山東中創(chuàng)。

近年來(lái)，信創(chuàng)領(lǐng)域市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，各家之間競(jìng)爭(zhēng)激烈。中國(guó)中間件行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模保持增長(zhǎng)，國(guó)外廠商在國(guó)內(nèi)中間件的市場(chǎng)份額逐漸下降，國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)明顯。看準(zhǔn)市場(chǎng)前景，國(guó)內(nèi)涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀的中間件廠商，其中不乏上市的企業(yè)。

近日，基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品與服務(wù)提供商——山東中創(chuàng)向上?？苿?chuàng)板遞交招股書，加入上市大軍。

山東中創(chuàng)主要從事基礎(chǔ)軟件中間件產(chǎn)品和服務(wù)提供，向黨政、軍工、能源等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)行業(yè)提供中間件軟件銷售、定制化開(kāi)發(fā)和運(yùn)維服務(wù)。產(chǎn)品主要應(yīng)用于服務(wù)器中間件、工作流中間件等基礎(chǔ)中間件，以及電子信息交流系統(tǒng)、物聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管平臺(tái)軟件等廣義中間件。

2020年度至2022年度，公司營(yíng)業(yè)收入分別為0.82億元、1.20億元和1.37億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率 29.56%。其主要原因是在基礎(chǔ)軟件國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)程加速的背景下，市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)中間件需求增加。

對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)為0.43億元、0.48億元和0.44億元，同比增長(zhǎng)11.63%、-8.33%。招股書解釋造成其利潤(rùn)下滑的因素之一是信創(chuàng)領(lǐng)域發(fā)展進(jìn)程快速發(fā)展，入局廠商增長(zhǎng)較多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度不斷增強(qiáng)。

值得注意的是，稅收優(yōu)惠在利潤(rùn)中占比較大。公司享受的稅收優(yōu)惠總額為0.11億元、0.14億元及0.15億元，占利潤(rùn)總額的比例分別約為24.52%、25.71%及31.31%。

還有一個(gè)可以關(guān)注的地方是，2020年至2022年度，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利分別為0.77億元、1.06億元及1.15億元。對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)毛利率為：94.62%、88.52%和83.72%。造成毛利率下降的原因可能是公司營(yíng)業(yè)成本上漲，從2020年到2022年公司營(yíng)業(yè)成本約上漲408%。

營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本

公司超過(guò)一半的營(yíng)收來(lái)自中間件軟件銷售，2022年該產(chǎn)品創(chuàng)造的營(yíng)業(yè)收入為1.04億，占比76.18％；中間件定制化開(kāi)發(fā)是山東中創(chuàng)的第二大業(yè)務(wù)，貢獻(xiàn)20.90％的營(yíng)收。值得注意的是，定制化開(kāi)發(fā)在營(yíng)業(yè)收入中占據(jù)的比例逐漸上升，山東中創(chuàng)目前正積極開(kāi)拓涉軍定制化開(kāi)發(fā)市場(chǎng)。

來(lái)源：招股書

在2022年的前五大客戶中，浪潮集團(tuán)以0.15億元的銷售總額占11.17%，2020年度至2022年度，浪潮集團(tuán)的銷售總額有較大波動(dòng)。

浪潮集團(tuán)銷售額變化

山東中創(chuàng)解釋了此番波動(dòng)的原因：由于國(guó)內(nèi)信創(chuàng)領(lǐng)域應(yīng)用從國(guó)有擴(kuò)大至民營(yíng)，公司與區(qū)域性的民營(yíng)企業(yè)性質(zhì)客戶合作增加，而與大型國(guó)有企業(yè)性質(zhì)的集成商合作減少，導(dǎo)致公司國(guó)有企業(yè)性質(zhì)的客戶收入下降。而后因浪潮集團(tuán)需求擴(kuò)大，后續(xù)加大了對(duì)山東中創(chuàng)產(chǎn)品的采購(gòu)，從而銷售額上漲明顯。

山東中創(chuàng)最早成立于2002年。2014年12月9日，山東中創(chuàng)在新三板掛牌，2019年摘牌，此次為二度沖擊IPO。2022年7月，山東中創(chuàng)被上交所“中止審核”。據(jù)上交所披露，“因中創(chuàng)股份聘請(qǐng)的相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)（中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評(píng)估有限公司）被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，本所中止其發(fā)行上市審核程序。”

IPO前，山東中創(chuàng)共發(fā)生四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和一次注冊(cè)資金增發(fā)。2021年12月24日，公司2021年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，決定增發(fā)758.85萬(wàn)股股份，增發(fā)價(jià)格為17.79元/股，總計(jì)增發(fā)資金約1.35億元。據(jù)此估算，此時(shí)公司估值超11億。

來(lái)源：招股書

山東中創(chuàng)實(shí)際控制人為景新海、程建平，二人為一致行動(dòng)人。景新海曾受聘為國(guó)家“核高基”科技重大專項(xiàng)課題負(fù)責(zé)人、國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)評(píng)審專家，直接持有1.98%的股權(quán)。其通過(guò)控制中創(chuàng)公司和創(chuàng)信公司共計(jì)控制公司33.63%和9.96%的股權(quán)。高新投持有山東中創(chuàng)21.40%的股份，為第二大股東。

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