一條減持新聞引發(fā)光伏板塊集體震蕩，光伏組件廠商的好日子要到頭了嗎？

近日，天合光能發(fā)布減持公告，公司股東興銀資本擬減持不超過(guò)上市公司5.23%股份，公告后首個(gè)交易日，天合光能股價(jià)大跌16.34%，單日市值蒸發(fā)超過(guò)百億。

面對(duì)股價(jià)波動(dòng)，天合光能迅速推出了上市以來(lái)的首個(gè)回購(gòu)計(jì)劃，擬回購(gòu)不低于3億元且不超過(guò)6億元的公司股權(quán)。然而，回購(gòu)計(jì)劃沒(méi)能起到阻止下跌的效果，公司股價(jià)還是繼續(xù)一路下行。

(資料圖片)

如果單從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)看，天合光能一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)非常不錯(cuò)，公司單季度歸母凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)225.4%，創(chuàng)下了歷史新高。

就減持本身而言，也不過(guò)是資本市場(chǎng)中一個(gè)較為普遍的正常行為。但結(jié)合近期關(guān)于光伏產(chǎn)能過(guò)剩的探討，天合光能股東的減持時(shí)點(diǎn)就顯得十分敏感。

究其原因，當(dāng)下投資者關(guān)注的核心問(wèn)題，還是對(duì)光伏行業(yè)供需失衡的擔(dān)憂。

從根本上說(shuō)，光伏產(chǎn)品價(jià)格下跌的背后，本質(zhì)上還是市場(chǎng)供需關(guān)系的轉(zhuǎn)換。以硅料為例， 2023年年內(nèi)，大部分機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)硅料的產(chǎn)能預(yù)計(jì)都在200萬(wàn)噸左右；但按照業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，今年國(guó)內(nèi)硅料的總需求可能只有110萬(wàn)噸上下，行業(yè)階段性產(chǎn)能過(guò)剩的情況十分突出，所以硅料價(jià)格的下跌在所難免。

和硅料相比，組件行業(yè)的產(chǎn)能投放其實(shí)也存在過(guò)剩。目前，國(guó)內(nèi)預(yù)計(jì)的2023年組件需求大概是330GW到470GW之間。但按照此前隆基創(chuàng)始人李振國(guó)預(yù)計(jì)，今年年底國(guó)內(nèi)組件的落地產(chǎn)能可能要超過(guò)700GW，明年甚至有可能達(dá)到1000GW，組件行業(yè)同樣面對(duì)短期大量過(guò)剩問(wèn)題。

供需失衡引發(fā)的外在表現(xiàn)，就是產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)下跌。自年初以來(lái)，光伏上游的硅料、硅片先后經(jīng)歷了價(jià)格大“跳水”，硅料價(jià)格直接腰斬，硅片下跌近60%。最近，TCL中環(huán)公布了最新的硅片報(bào)價(jià)，公司182尺寸的P型和N型硅片均較前次報(bào)價(jià)下調(diào)了24%。此前，隆基的p型硅片降幅更是超過(guò)了30%；同時(shí)，硅料價(jià)格則是跌穿11萬(wàn)元/噸，再下一個(gè)臺(tái)階。

在此背景下，市場(chǎng)難免擔(dān)心組件價(jià)格還能強(qiáng)撐多久。

此前，與上游相比，組件環(huán)節(jié)因?yàn)楦N近終端，所以在價(jià)格方面反倒獲得了更多支撐，甚至由于上游硅片環(huán)節(jié)大幅降價(jià)導(dǎo)致成本下降，組件公司在一季度還實(shí)現(xiàn)了更多的利潤(rùn)釋放。但隨著上游持續(xù)降價(jià)，組件報(bào)價(jià)也開(kāi)始松動(dòng)。例如，最近有招標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，6月首個(gè)光伏組件招標(biāo)價(jià)已降至1.42元/W，較5月報(bào)價(jià)下降約13%。

結(jié)合近期多位行業(yè)大佬的言論，光伏行業(yè)儼然已進(jìn)入產(chǎn)能過(guò)剩階段，行業(yè)即將迎來(lái)新一輪大洗牌。誰(shuí)能熬到最后？在行業(yè)格局未定之前，恐怕沒(méi)人敢輕易下注。

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