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格隆匯8月8日丨信達(dá)證券7日研報(bào)指出，認(rèn)為芒果超媒(300413)(300413.SZ)收購(gòu)金鷹卡通，補(bǔ)全少兒內(nèi)容板塊，有利于增強(qiáng)公司版權(quán)內(nèi)容的整體優(yōu)勢(shì)，拓展用戶人群，并加速大屏端的訂閱用戶和收入增長(zhǎng)。另外，芒果會(huì)員納入阿里88VIP體系，電商流量加持有望增厚會(huì)員體量和收入。目前88VIP會(huì)員已超2800萬(wàn)，此前據(jù)阿里88VIP業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人披露，每100位88VIP新用戶可以為優(yōu)酷帶來(lái)44位新用戶。

公司上半年《乘風(fēng) 4》《聲生不息：寶島季度》等綜藝亮眼，疊加廣告大盤逐步回暖，業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健，23Q1實(shí)現(xiàn)收入30.6億元，同比略降 2.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 5.4 億元，同比增長(zhǎng)7.4%?？春萌旯緩V告、會(huì)員收入和整體業(yè)績(jī)的復(fù)蘇。Wind 一致預(yù)期23~25年收入分別為160.5 億/181.9億/202.3億，同比 17%/13%/11%；歸母凈利潤(rùn)分別為23.5億/28.1億/32.1億，同比 29%/19%/14%。公司作為稀缺的國(guó)企屬性的互聯(lián)網(wǎng)長(zhǎng)視頻平臺(tái)，長(zhǎng)視頻內(nèi)容主業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，電商、劇本殺等新業(yè)務(wù)持續(xù)探索創(chuàng)新，建議保持重點(diǎn)關(guān)注。

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