北京11月26日訊　周一A股漲跌互現(xiàn)，基建領(lǐng)漲，消費(fèi)白馬、科技股下跌。截至收盤(pán)，上證綜指漲0.72%至2906.17點(diǎn)，深證綜指跌0.44%至1600.45點(diǎn)。中小板綜指跌0.44%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌1.46%。此外，上證50漲0.99%，上證銀行分類(lèi)股指漲1.22%。

中國(guó)交建、寶鋼、萬(wàn)科、華新水泥、神火股份等周期類(lèi)股集體瘋漲，這是周一盤(pán)面最大特征，顯然市場(chǎng)發(fā)生了風(fēng)格切換，由之前的大消費(fèi)、高科技炒作變成了周期類(lèi)股炒作。市場(chǎng)風(fēng)格切換后，之前主流板塊不可避免出現(xiàn)拋壓。

在各類(lèi)拋盤(pán)較多品種中，科技股為重災(zāi)區(qū)，如匯頂科技、深南電路等。至于醫(yī)藥板塊，因其上周跌得較慘，故周一跌勢(shì)還算溫和，恒瑞醫(yī)藥、愛(ài)爾眼科等僅是小跌。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

巨豐投顧：強(qiáng)周期板塊反彈，機(jī)構(gòu)或調(diào)倉(cāng)換股。三季報(bào)后率先調(diào)整的國(guó)產(chǎn)芯片、國(guó)產(chǎn)軟件等科技股開(kāi)啟的反彈已經(jīng)告一段落。上周三創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)出半年新高后回落。上周五滬指跌破2900點(diǎn)，創(chuàng)3個(gè)月新低。煤炭、鋼鐵、水泥等強(qiáng)周期板塊反彈，高價(jià)股殺跌以及低價(jià)股止跌或與機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)換股有關(guān)。周一市場(chǎng)延續(xù)上周五的風(fēng)格，強(qiáng)周期板塊繼續(xù)反彈，滬指重返2900點(diǎn)，科技股全線(xiàn)殺跌，創(chuàng)業(yè)板跌逾1%。周二MSCI第三輪擴(kuò)容，外資將大規(guī)模進(jìn)場(chǎng)。強(qiáng)周期藍(lán)籌股大漲2天，套利空間基本封閉。操作上，建議逢低關(guān)注有業(yè)績(jī)支撐的底部藍(lán)籌股，切莫追漲殺跌。

操作上切忌追漲

源達(dá)：萬(wàn)億增量資金有望助市場(chǎng)加速上行，2020年A股波動(dòng)幅度或超預(yù)期。周一指數(shù)在2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口猶豫，市場(chǎng)整體表現(xiàn)一般，操作難度較大，須保持高度謹(jǐn)慎。高位股補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)需要回避，尤其高位科技股。在當(dāng)前市場(chǎng)低迷狀態(tài)下，尋找新方向成為關(guān)鍵。MSCI周二生效，今日北上資金呈現(xiàn)大筆凈流入，超50億元。市場(chǎng)或許需要等外資被動(dòng)資金買(mǎi)完之后才會(huì)有自己的方向。目前市場(chǎng)維持震蕩格局，有所分化，所以重配置、輕擇時(shí)，選擇差異化的進(jìn)攻方向是當(dāng)前的建議。但放長(zhǎng)線(xiàn)來(lái)看，核心資產(chǎn)和低估值依然是硬核，資金定會(huì)持續(xù)關(guān)注。2020年A股的波動(dòng)幅度可能會(huì)超市場(chǎng)預(yù)期，2019年資金凈流入約4000-5000億，增量資金較少。回顧歷史，場(chǎng)外資金往往要等到牛市第二階段中后期才開(kāi)始入場(chǎng)，2020年很可能將有大量資金流入助推市場(chǎng)第二階段加速上行，預(yù)計(jì)2020年股市資金凈流入將超過(guò)1萬(wàn)億。，還是要以低吸為主，繼續(xù)做防守，謹(jǐn)慎持倉(cāng)，等待機(jī)會(huì)。

關(guān)鍵詞： 周期股 瘋漲 科技股慘跌