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以Joseph Moore為首的摩根士丹利分析師認為，錯過了英偉達(NVDA.US)在今年早些時候的強勁漲勢的投資者在本月迎來了一個頗具吸引力的買入點，摩根士丹利可謂是將英偉達大幅回調(diào)視為逢低買入良機的多頭陣營領(lǐng)導(dǎo)者。大摩分析師表示，對英偉達人工智能芯片需求可持續(xù)性的擔(dān)憂很快就會被該公司管理層的評論或財務(wù)業(yè)績所平息，這意味著該股在9月份下跌15%(創(chuàng)一年來最大月度跌幅)之后提供了一個絕佳的買入機會。

分析師在周一的一份研究報告中表示：“(需求)數(shù)據(jù)可能會繼續(xù)保持強勁。就投資者對近期需求的擔(dān)憂而言，這是一件好事。因為這是一錯誤的推斷，英偉達很快就會以事實來反駁?！?/p>

英偉達的估值已成為投資者激烈爭論的話題。今年以來，在人工智能熱潮的推動下，人工智能芯片領(lǐng)域的“霸主”英偉達股價增長了近兩倍。盡管華爾街分析師幾乎普遍看好英偉達，但Research Affiliates LLC創(chuàng)始人Rob Arnott等持懷疑態(tài)度的人認為，英偉達的定價太高了，不可能達到預(yù)期。ARK投資管理公司創(chuàng)始人、“木頭姐”凱茜?伍德也認為英偉達太貴了。

英偉達近期股價走低，因為科技股正因美債收益率上升而承壓，同時美聯(lián)儲釋放鷹派信號，表示愿意在更長時間內(nèi)將利率維持在高位以對抗通脹。不過，英偉達在9月份的跌幅遠高于納斯達克100指數(shù)同一時期內(nèi)5%的跌幅。

值得注意的是，人們對英偉達的收益預(yù)期有了更大的信心。對于截至2025年1月31日的2025財年，分析師在過去的六個月里對英偉達每股收益的平均預(yù)期提高了兩倍多。

股價下跌以及利潤預(yù)期上升已令英偉達的估值降至近一年來的最低水平。數(shù)據(jù)顯示，英偉達未來12個月的預(yù)期市盈率(股價與收益的比值)為28倍，僅為今年5月份的一半，也低于該股過去10年32倍的平均水平。

Grizzle Investment Management的投資組合經(jīng)理Thomas George表示：“就英偉達的增長速度而言，目前的定價確實合理。當你幾年后回頭看，會發(fā)現(xiàn)它現(xiàn)在的價格非常有吸引力。當前這種旺盛的人工智能芯片需求并不是海市蜃樓?！?/p>

一些投資者認為，英偉達在8月份公布的第二季度營收超過預(yù)期20多億美元之后股價未能反彈，這表明該股的定價已經(jīng)消化了未來的大量增長。

不過，在英偉達公布第二季度業(yè)績之后，分析師們變得更加樂觀。數(shù)據(jù)顯示，華爾街對英偉達的平均目標價升至646美元，意味著該股還有超過50%的上漲空間。另外，隨著英偉達近期股價回落，對該股的預(yù)期與當前股價之間的差距接近有記錄以來的最大水平。

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